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规模138亿!上海白玉兰广场CMBS发行获批,刷新国内单笔规模最高纪录 [复制链接]

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      国内ABS市场再添重磅级产品,上海浦西第一高楼白玉兰广场成为了底层资产。
      
      8月14日,由华泰证券(上海)资产管理有限公司担任计划管理的“海通华泰-金光上海白玉兰广场资产支持专项计划”于上交所成功获批,规模高达138亿元,成功刷新目前国内CMBS产品规模最大,本项目发行人为金光纸业(中国)投资有限公司,底层资产为上海浦西地标“上海白玉兰广场”。
      

      
      底层资产:上海白玉兰广场
      
      本项目底层资产—上海白玉兰广场,地处北外滩黄浦江沿岸地区,位于上海市虹口区东长治路588号,由美国SOM事务所与华东建筑设计研究总院联合设计,设计灵感来源于上海市花白玉兰。
      
      广场总建筑面积42万平方米,其中地上26万平方米,地下16万平方米,包括一座66层、高320米的办公塔楼和一座39层、高172米的酒店塔楼,是集大体量商业、办公、酒店等功能于一身的多元业态城市综合体。
      
      白玉兰广场写字楼近15万平方米,共69层楼,以320米高度刷新上海浦西滨江带的天际线,成为浦西新地标。
      
      项目打造了智能科技绿色楼宇、上海外滩W酒店、320米超5A写字楼,是国际摩登时尚购物中心和娱乐新地标。与浦东陆家嘴地区呈三足鼎立状分布的东方明珠、金茂大厦、环球金融中心相互呼应。
      
      金光纸业发行过多单ABS产品
      
      除了此次发行“海通华泰-金光上海白玉兰广场资产支持专项计划”,金光纸业还曾发行过多单重磅级的ABS产品。
      
      2016年12月,金光纸业发行了“国金-金光金虹桥国际中心CMBS”,规模高达78亿元。
      
      据了解,“国金-金光金虹桥国际中心资产支持专项计划”由金光纸业(中国)投资有限公司作为发行人、国金证券股份有限公司担任计划管理人及主承销商、西部信托有限公司为受托人、平安银行股份有限公司作为原始权益人,发行规模为78亿元,优先级资产支持证券70亿元(优先A为54.6亿元、评级AAA,先B为15.40亿元、评级AA+),次级资产支持证券8亿元,产品期限为24年。该项目在国内同类项目中发行规模独占鳌头,同时也是备案制以来企业资产证券化单体规模第二大项目。
      
      底层资产金虹桥国际中心物业位于虹桥板块,地理位置优越。地处上海内环与中环线之间,地面积约为3.55万平方米,总建筑面积约为26万平方米,是集商业、办公为一体的现代城市综合体,由一幢高148米的甲级写字楼及上海花园式购物中心“金虹桥商场”组成。
      

      
      据悉,金光纸业(中国)投资有限公司注册资本47.80亿美元,为国内知名的大型综合性造纸集团。旗下拥有“清风”、“唯洁雅”、“真真”等多个品牌。公开数据显示,截至2019年一季度末,公司总资产1746.82亿元,总债务1114.50亿元,资产负债率为63.80?一季度主营业务收入为147.76亿元,净利润为5.16亿元。
      

      
      据介绍,CMBS(商业地产抵押资产证券化)是指以商业地产为抵押,以相关地产未来收入为偿债来源的资产支持证券产品,是企业资产证券化的重要组成部分。在美国,CMBS在资产证券化产品中的占比超过80?其他类基础资产包括企业债权、融资租赁等仅占不足20?
      
      从成熟市场经验来看,资产证券化能够有效拓展商业地产的直接融资渠道,有利于优化资产负债结构。同时,能够为商业地产项目带来满足其发展所需的长期资金支持,有助于实现由出向持有经营的转型和升级,进一步提高资产运营品质,从而提升项目租金水平,最大化创造资产稳健增值的空间。
      
      据业内人士介绍,与商业地产传统融资相比,CMBS主要有三点优势:首先,CMBS可以通过结构化的产品设计,可获得高于主体本身的信用评级,能有效较低企业融资成本;其次,CMBS仅拥有资产标的处置权,企业保留了所有权,且一般为固定收益类产品,企业可享受资产价值升值空间。最后,CMBS作为标准化的证券,可以份额化认购和交易,同时具有较好的二级市场流动性,相比传统融资产品,对投资人更具吸引力。“可以预见,CMBS作为ABS的重要组成部分,必将改变国内传统ABS的基础资产类型比重,CMBS将有更为广阔的天地。”其表示。
      
      资料来源:园园ABS研究、上交所债券、上海证券报
      
      (来源:地产资管界)
      
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      文章来源:地产资管界
      
      
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