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私募定投大变局!百万认购门槛被打破、佣金减半,招行用意何在? [复制链接]

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      首批被招商银行挑中的10家私募均为知名绩优私募,包括淡水泉、重阳投资、朱雀投资、中欧瑞、拾贝投资、泓澄投资、远策投资、兴聚投资、银杏环球投资、中泰证券资管。
      
      参与上述招商银行定投产品的远策投资副总经理吴琼透露,此次招商银行私募定投服务开展已有一个月之久,定投推出的新产品均为混合类产品(权益类仓位最高 80%),定投金额1万元起。记者还获悉,以中欧瑞、远策投资、淡水泉等为代表的私募产品已建仓,其中中欧瑞等私募产品认购规模已超7000万元。
      
      多个行业门槛被打破
      
      和9月份平安银行推出的私募定投服务中所设定的首次认购金额不低于100万元、每月开放申购、追加认购金额不低于5000元、以1000元的整数倍递增、另需缴纳1%的认/申购费相比,招商银行此次的私募定投布局更为大胆,在投资最低限额、费率结构、开放期等方面都实现了较大突破。
      
      具体来看,招商银行此次私募定投服务,不仅突破私募百亿投资门槛,将认购起点降至40万元,还将认/申购费率降至0.5%。同时将开放周期由每月变为每周。追加认购金额方面,招商银行提升至1万元,超出部分按1万元的整数倍递增。
      
      “定投模式降低了投资者的参与门槛,更为投资者进行分散投资提供了更多管理人的选择,实现多种风格的组合配置。”招商银行表示。
      
      值得注意的是,为引导投资者长期投资,招商银行按照“先进先出”原则,将赎回费率原则设定为“持有周期越久赎回费率越便宜”。如持有期不足1年,按照赎回资金的2%缴纳赎回费;持有时间超过1年但不足2年的,按照赎回资金的1%缴纳赎回费;持有时间不短于2年但不足3年的,按照赎回资金的0.5%缴纳赎回费;持有时间超过3年,则免缴赎回费。
      
      在私募机构的遴选上,两家银行都将重阳投资、拾贝投资、淡水泉等头部私募纳入名单。不过,此次招商银行首批十家私募定投产品均为新发产品,且均为混合类产品(权益类仓位最高 80%),产品的风险等级较高,达到A5。
      
      招商银行透露,其在甄选私募过程中实行严格准入机制,坚持私募股票的严格筛选方法,同时考量私募管理人过往业绩、风险回撤控制、投资风格稳定性等要素,最终选出长期业绩稳健优异、风格稳定不易漂移、精选个股并具有较强超额收益的头部管理人。
      
      “首批入围的十家管理人均根据上述原则严格筛选。后续招商银行也会在全市场范围持续筛选优秀管理人,丰富定投管理人的选择。”招商银行称。
      
      虽然私募定投省时省力,但招商银行表示,这并不等于一投了之。该银行将在私募定投中使用系统的资产配置方法体系,具体包括协助客户构建私募定投组合并定期检视,就策略筛选及评估、管理人动态跟踪、产品止盈等提供顾问式服务。
      
      合格投资者门槛未降
      
      虽然认购起点降至40万元,但这并不意味着手握40万便能买入私募定投产品,招商银行对合格投资者的门槛并未降低。
      
      根据招商银行私募定投产品合同,参与定投的投资者不仅需要成为招商银行私行或钻石客户,还需要成为私募定投合格投资者。
      
      具体来看,个人投资者需具有两年以上的投资经历,且满足以下条件之一:家庭金融净资产不低于300万元,家庭金融资产不低于500万元,或近三年本人年均收入不低于40万元。法人投资者最近1年末净资产不低于1000万元。另外,金融管理部门视为合格投资者的其他情形。
      
      同时,投资者还需前往招商银行,进行专门的私募定投双录(金融类产品销过程的同步录音录像)。若同时购买、定投多个产品以及已经认购、后续单独定投多个产品的情况,投资者可以将产品双录合并在一起,下单时每个产品代码都关联这一个双录文件即可。对于单独购买多个产品的情况,需要逐个产品进行双录;申购期追加购买也需双录。
      
      此外,投资者还需进行合规检查,招商银行系统会每周对投资者进行合格投资者风险测评,如不符合要求,客户会收到短信通知。投资者如未在约定时间处理,将导致定投终止。
      
      招行的用意
      
      在国内权益市场中,定投具有平滑收益波动和降低择时风险的优势,有利于提升投资体验,吸引更多长期资金入市。私募定投出现的背后,是高净值客户对私募投资需求的不断攀升。
      
      在此背景下,平安银行推出私募定投服务后,市场对占据银行理财市场第二大份额的招商银行推出相关产品已有预期。但超出市场预料的是,此次招行在投资最低限额、费率结构、开放期等方面均做出多方面突破,其举动背后原因何在?
      
      招商银行表示,其私募定投模式历经近一年的产品论证、架构设计、系统开发及合规管控等工作,最终是为了给投资者提供长线投资工具,实现投资者、私募、平台三方共赢。
      
      参与招商银行定投产品的一家北京私募市场部人士认为,招商银行推出以私募定投服务的最直接也是最大的动力在于争取高净值客户。“其中‘持有时间越长赎回费越低,持有时间超过3年则免缴赎回费’这样的规则,有助于招商银行招揽更多的高净值客户进行长期投资。这一旦形成良性循环,给招商银行带来的效益是很可观的。”
      
      远策投资私募定投产品已经建仓。其副总经理吴琼认为,招商银行推出此私募定投服务,是其代销服务达到一定规模和瓶颈之后的应对举措。“招商银行这两年的代销业务略显疲软,筹备创新业务势在必行,私募定投就是很好的选择。”在她看来,虽然招商银行私募定投服务推出仅1个月,效果还没有显现,但在公司内部,大家都较为看好这一模式的前景。
      
      吴琼表示,如果私募定投效应好,能逐渐形成良性发展,招商银行代销业务的范围未来有可能收缩,继续向头部私募集中,而不需要像以往那样费时费力代销那么多私募的产品。
      
      
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